发布日期：2024-08-04 01:17 点击次数：184
继好意思股科技“七巨头”上周遭受自ChatGPT引爆AI行情以来的“至暗时刻”后【ID-022】足コキ黒ストッキングOL，科技股本周则演出了一出“过山车”行情。
以英伟达为例，7月30日该股一度重挫7%，而隔夜就飙升近13%，8月1日，英伟达再度重挫，收跌近7%。以科技股为主的纳斯达克指数也跟班着“心急火燎”，适度8月3日收盘，周跌幅超3.8%。
图片着手：谷歌财经
剧烈波动背后，是市集对科技公司大宗AI投资的陈诉担忧正在日益加重。继特斯拉和谷歌母公司Alphabet之后，“七巨头”中的另外四位成员——微软、苹果、Meta、亚马逊——本周也接踵发布财报，数据骄气，大部分巨头对AI的大宗参预现在尚未带来远超预期的陈诉，华尔街依然初始失去耐心。
但与华尔街的担忧与怀疑造成显然对比的是，科技公司仍在AI边界抓续“烧钱”。《逐日经济新闻》梳理近几个季度的财报发现，巨头们的总体成本支拨和研发支拨仍然呈上升趋势，保抓在较高水平。他们如斯坚抓，背后的考量是什么？
收入端：AI变现仍是科技巨头最大挑战，华尔街不耐心了
市集对于科技巨头的AI款式交付厚望，期待AI款式粗略为事迹带来新的能源，并连续延续好意思股古迹。高盛本年年头就示意：“扶植估值的是事迹，收入增速是关键。”
丝袜脚但上周特斯拉和Alphabet的财报给了好意思股市集重重的一击。本周，微软、Meta、苹果和亚马逊也接踵发布财报。尽管四家公司的总体收入和利润均超市集预期，但是市集响应却各不相通，好意思股三大指数也因此在涨跌之间反复横跳。
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从一周发达看，“七巨头”中仅Meta和苹果高潮，涨幅远隔为0.87%和4.82%，其余五家均下降，亚马逊跌幅最大，达8%。
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财做买卖业媒体Fastcompany的克利斯莫里斯觉得，“如今AI部门的增长比收益对投资者更垂危。”
《逐日经济新闻》记者在梳理谷歌、微软、亚马逊和Meta近一年内AI关联业务的增长发现【ID-022】足コキ黒ストッキングOL，这些业务的收入增长并未抓续呈稳步抬升态势，以至在个别季度遭受大幅下滑。
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先来看微软，在适度2024年6月30日的2024财年第四财季，微软Azure云忖度业务收入同比增长 29%，但低于分析师预期的31%。这是自2022年以来，该部门初次增长低于预期，何况也低于昔日两个季度的增幅。
亚马逊方面，公司云业务AWS在本年第二季度连续复苏，收入增长19%至约263亿好意思元，超出预期。可是，该公司第三季度事迹相通却令投资者失望。亚马逊预测第三季度营收将同比增长约8%~11%，均值低于预期，若预测成真将创2022年12月以来最低增速。分析觉得，这一相通令东谈主追思亚马逊的云业务出路不妙。
这与上周谷歌的情形有些雷同。由于第二季度AI部门收益不足华尔街预期且Youtube视频平台告白收入不足预期，同期谷歌又预测第三季度的开支将进一步增长，导致投资者对其畴昔利润率的担忧，因而，财报发布今日，谷歌大幅下挫5%。
苹果在AI边界此前一直被诟病落伍，财报发布时候也仅距“苹果智能”发布近两个月，尚未看出AI对业务的助力。著明科技记者Mark Gurman评价称，“从财务上看苹果一切齐好，但这家公司依然大大失去了革命的法式，可能错过了最新的要紧新产物……我觉得苹果畴昔两至三年的产物道路图中莫得任何粗略改变游戏法例的爆款产物。任何有龙套道理的东西齐要到2027年傍边才会出现。”
不外，Meta对于AI的整合受到了市集的充分细则。财报骄气，该公司受AI推动的数字告白市集份额连续增长。告白收入同比增长22%，而它最大的竞争敌手谷歌的告白收入增幅仅为11%，只须Meta的一半。
可是，以英伟达为例的科技股的发达也标明，刻下AI带来的收入增长对华尔街来说可能还不够。Synovus Trust高等投资组合司理Daniel Morgan分析觉得，“华尔街莫得些许耐心。他们看到你花了数十亿好意思元后，就但愿看到大幅的收入增多。如果这些科技公司的发达弗成超出预期或远超预期，那么它们可能将被淘汰。”
刻下的投资者更热衷于看到AI奈何增多收入或扩大利润率，Wedbush分析师称其为“新兴的AI货币化”，即由各式AI关联处事所推动的任何收入。John Hancock Investment Management的Emily Roland也示意，财报季看到的挑战是，收益诚然存在，但投资者念念看的是（AI）在销售增长和货币化中的体现。
支拨端：数百亿好意思元砸向AI，巨头称关乎畴昔糊口
科技公司对AI参预的宏愿万丈，和华尔街的担忧与怀疑造成了显然对比。在本周的财报会议上，濒临分析师的照顾，包括微软董事长兼CEO纳德拉、苹果CEO库克在内的科技公司高管齐在试图安抚投资者，并劝服他们深信围绕AI的大宗投资是合理且有望获赢得报的。
刻下，科技公司依然在坚毅“烧钱”支抓AI研发。《逐日经济新闻》记者对谷歌、微软、苹果、亚马逊和Meta近几个季度的财报分析对比后发现，其总体成本支拨和研发支拨真实齐呈上升趋势，齐保抓在一个较高水平，且成本支拨在最新一季度大多保抓两位数的增幅。尤其是微软、亚马逊的成本支拨依然稳定攀升至近200亿好意思元。
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上周，《逐日经济新闻》曾报谈，谷歌母公司Alphabet并莫得在财报中披露AI总研发参预的具体占比，不外有外媒披露，本年第二季度Alphabet在DeepMind和谷歌搜索部门投资了22亿好意思元来构建AI模子，这一数字高于旧年同期的11亿好意思元。何况，Alphabet策画到2025年底之前每个季度至少投资120亿好意思元。
而在7月30日举行的财报会议上，微软示意将抓续扩大微软云和AI基础门径的投资，以应答日益增长的需求。同期，微软高管披露，2024财年第四财季的成本支拨将从上一季度的140亿好意思元跃升至190亿好意思元，达到2024财年以来的单季最高。
微软扩充副总裁兼首席财务官艾米·胡德称，成本支拨真实齐用于AI、云忖度，而其中一半用于基础门径方面的参预，确立这些基础门径主如果为了答允AI关联需求。
但与此同期，在财报会议上微软也给华尔街打上了一剂“贯注针”。该公司称，“预测到下一个财政年度上半年，AI处事（收益的）增长受刻下容量约束的制约。”
再将视角转向亚马逊，在昔日两年专注于削减成本之后，该公司正在大举押注生成式AI。据路透社征引伦敦证券来往所的预测数据，亚马逊主要用于构建云和生成式AI基础门径的成本投资在本年第二季度增长43%，达到164.1亿好意思元。这比前三个月增多了约15亿好意思元。
在8月1日的财报会议上，亚马逊首席财务官Brian Olsavsky承诺在本年下半年将参预更多，其中大部分支拨将用于支抓AWS基础门径所需的增长。
Meta方面亦是如斯。记者扎眼到，该公司预测来岁的成本支拨将连续增多，主要将用于AI推敲和产物开导使命。Meta曾预测2024年全年景本支拨将在350亿~400亿好意思元之间，高于2023年的300亿~370亿好意思元。
尽管与其他巨头比较，苹果的成本支拨增幅略逊一筹，但本年快速激动“苹果智能”的举动也证据其将加注AI的决心。在财报会议中，苹果CEO蒂姆·库克大部分时候齐在逃匿对于AI带来的销售增长的问题。尽管从财报数据来看，成本支拨处于下降趋势，但库克承认，公司的AI成本正在上升。
如斯大限制地参预AI开导，科技巨头的考量是什么？
有报谈称，对AI的参预关乎所有这个词忖度平台的重构，堪比20世纪80年代从大型机向个东谈主电脑的篡改。在这个新的AI忖度时间，每家公司齐必须升级基础门径以保抓竞争力。对企业而言，AI投资已成为一个糊口问题，而非只是追求增量利润。这可能是华尔街忽略的一个问题。
而这也碰巧呼应了Meta CEO扎克伯格和谷歌CEO皮查伊此前的表态：愿意过度投资也不肯投资不足，因为科技行业的竞争落伍就意味着“一无所有”。
扎克伯格在7月份的采访中就坦言，落伍的效果是，在畴昔10~15年内，公司会在最垂危的时候上处于不利地位。皮查伊在上周的财报会议中也抒发了相似的不雅点：尽管AI成本高，但对公司来说，投资不足的风险远重大于投资过度的风险。
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